“中国市场投资今年有看点”

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中国商务信息网新冠引发的肺炎疫情牵动了世界市场的情绪，对世界经济产生了深远的影响。 进入2021年，疫情变化和外部环境还有很多不明因素，但今年将是回归常态的一年。

这是美联储最近公布的2021年中国市场投资展望中得出的结论。 美联储预计，中国经济复苏势头良好，支出和科技是中国长期增长的动力，货币和财政政策温和震荡，在稳定就业、防范金融风险、防范通胀等多重约束下寻求平衡。

在a股市场上，美联储投资总监、基金经理周文群表示:“回顾当年，全球经济受到疫情的严重冲击，从宏观经济来看，中国和美国在疫情防控方面的不同措施也是这两大经济区块。 中国采取强势行政政策控制疫情，轻货币政策见底经济，出口和投资成为经济复苏的首要动力。 美国采取软弱的行政政策来控制疫情，采取强硬的财政政策来刺激经济，依赖费用来复苏经济”。

“预计2021年，中美两国将依然保持不同的复兴路线。 》周文群进一步表示，今年中国国内费用将继续回升，美国经济增长将由资本支出周期拉动。 世界经济共振复苏将支撑中国商品价格的上涨。 中国的消费品出口可能放缓，但机械设备和工具的出口将继续增加，预计进口消费品和将有所增加。 全球经济复苏是2021年的共识，这一进程可能会比预期的更加强劲和短暂，实际上取决于紧缩政策的时间表，预计市场和今年上半年通货膨胀将再次出现，油价可能是第一个实施紧缩政策的国家。

“2021年a股市场迎来了备受期待的股市正常化，大盘表现取决于企业的业绩和紧缩时间表。 过去两年，市场对tmt、费用、医疗板块有严重的趋势。 这些仍然是经济增长的长期动力，但随着宏观经济的复苏，今年有可能实现正常化。 ”周文群这样说道。

此外，由于估值有吸引力和外资持续流入，a股有机会在2021年战胜全球市场平均收益。 其理由是，周期回归，短期内呈现出供给少于需求的态势。 期权重启，迎接投资机会； 疫情以来，“强者恒强”的趋势越来越明显，一些中国顶级公司有望出海，成为全球企业，打开市值天花板。 但是，投资者仍要注意潜在的风险点，警惕业绩增长率下降带来的评价下降和信用问题带来的冲击。

在债市，美联储固定收益基金经理成皓认为，在国内疫情得到控制、美国大选尘埃落定后，外部环境短期相对稳定、内外环境趋于常态的背景下，中国经济增长将回归疫情前的主线。 “从全球债市来看，中国债券收益率特征越来越明显，有三大全球债券指数纳入，中国债券值得配置。 ”

“展望2021年，预计国内经济增长和风险仍将是影响国内债券走势的重要因素。 经济增长的稳定性决定了货币和财政政策在增长和风险两方面的重点。 如果国内经济维持下半年的复苏趋势，利率债务可能很难持续上升空之间。 信用债务差距扩大会带来配置价值。 在资本结构、期限、信用三个方面，我们喜欢密切关注信用，以换取资本结构下沉中更高的收益率。 ”成皓认为，2021年债券投资战略的要点是利用利差走广阔的窗口逐步配置高质量的主体信用债务。 从评估的角度看，高水平信用债务的配置价值更加凸显。