“新冠肺炎疫情旷日持久，今年泰国金融体系流动性的采用诉求剧增”

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泰国泰国研究中心报告称，新冠引发的肺炎疫情旷日持久，经济复苏缓慢，但今年影响泰国金融体系流动性的因素有所增加。 这包括为维持经济增长而增加支出的政府融资和债券发行以及向金融结构借款进行公司融资。 开泰研究中心对2021年剩余时间的流动性走势及其对市场利率的影响做出了如下判断

2021年政府和公司部门的流动性诉求整体呈上升趋势。 从今年年初到5月24日的数据显示，包括国库券和国债在内的国债发行总额约为9，760亿铢，短期和长期公司债券发行总额为5，360亿铢。 今年一季度泰国注册商业银行系统和政府专业金融机构( sfis )贷款总额比去年同期增长5.2%。

开泰研究中心根据政府公报网站预测，2021年财政部发布紧急法令批准补充贷款5，000亿泰铢，以应对新冠肺炎疫情引发的经济和社会问题后，今年剩余时间内政府债务呈增长趋势。 000亿泰铢的贷款法令开始实施后，政府预计今年下半年l将陆续开始贷款，以推行各种经济刺激措施和补贴措施。 关于上述法令下的贷款额度的补充，政府必须应对超出原贷款计划的追加融资问题。 另外，经济复苏缓慢既影响政府税收，也影响财政状况，政府有必要寻找年内可以采用的灵活的贷款工具。 另外，公司部门材料为流动资金和发行债券筹资申请贷款。

开泰研究中心根据流动性来源判断2021年的“流动性诉求量”和“流动性供给量”的趋势。 政府和公司部门的流动性诉求分为两个方面进行判断。 即，如下所述

一)政府部门、公司部门和居民家庭贷款的重要来源——泰国注册商业银行体系和政府专业金融机构( sfis )净贷款总额的增长趋势，以及二)政府和私营部门发行债券的趋势。 政府债券的一部分包括国债、期票、国库券等短期票据。 财政部计划取消2021年发行的6个月国债和2周国债，以减少短期国债发行频率取代泰国银行，为政府机构(包括政府和泰国银行)发行国债提供有效、一致的指导方针。

2021年约1.46万亿泰铢，全年约1.38万亿泰铢的超额流动性诉求(流动性诉求与流动性来源的差额)，但在开泰研究中心，这一超额流动性诉求仍在可控范围内，收益率和市场利率的上升，使得今年剩余期间的经济复苏， 因为，可以采用官方工具，管理系统内其他部分的累计流动性。 另外，预计2021年下半年压力将减轻。

尽管流动性问题仍然处于可控状态，开泰研究中心还是保持了原来的看法。 即有其他因素可能使国债市场融资价格在2021年剩下的时间内增加。 预计到2021年底的10年期泰国国债收益率将从年末的1.28%上升到1.70-2.10%的区间，2年期国债收益率有可能从年末的0.39%上升到0.50-0.90%的区间。 上述国债收益率的上升趋势使得私营部门发行的债券价格不得不上涨，特别是信用等级低于a的企业。 另外，公司部门和居民家庭存款总额增长放缓。 然而，国债市场利率的走势并未持续影响商业银行利率，后者越来越依赖货币政策利率的走势和泰国经济状况。