“RCEP下，怎么推动人民币国际化”

中国商务信息网作为世界上最大的自由贸易协定，《地区包容经济伙伴关系协定》( rcep )的正式落地无疑为人民币国际化展开了舞台。 中国科学院金融研究所副所长张明表示，rcep签署统一商品和服务贸易、投资准入以及电子商务、知识产权等方面的规则，降低公司跨境贸易投资的壁垒和价格，不仅为整体出口贸易和投资注入活力，还大幅增加了区域内商品、服务贸易以及资本、人员的流动， 指出有利于增进国家之间的相互关系和相互依存，为人民币新周期的推进创造新的机会和平台。 张明表示，未来，rcep将在产业链、金融双向开放、大宗商品交易所建设、金融多边区域合作等四个方面更好地推动人民币国际化快速发展。

快速发展rcep产业链培养人民币真正的诉求

在后冠状病毒时代，全球产业链面临重构与调整，呈现出分散化、本地化、区域化的趋势。 东亚和亚太地区是全球产业链的重要组成部分，rcep为重构该地区产业链提供了良好的机会。 另一方面，rcep将进一步促进区域内产业链、供应链、价值链的深化和融合，巩固亚太生产互联网的世界地位。 在新型冠状病毒大爆发期间，亚太特别是东亚产业链显示出强大的生产制造能力，对全球生产的稳定和恢复发挥了重要意义。 rcep签署成功后，关税减免、累计原产地大体、放宽投资准入等规则有利于释放巨大的福利效应，有利于国家之间发挥比较特点，有利于沿产业链进行分工合作，有利于产业链、供应链的整合与优化。 另一方面，中国应重视rcep参与并主导该地区产业链的重塑，强化中国在亚太乃至全球价值链、产业链、供应链中的中枢地位。 张明表示，rcep对保障中国产业链、供应链的安全性，巩固中国在东亚和全球产业链中的中枢地位具有战术意义。 基于rcep国家差异化和互补性，以此为机会和平台，构建以中日韩为雁头、以域内相对发达国家为第二梯队、以欠发达国家为第三梯队的“雁行”快速发展模式，巩固中国在亚洲地区三条链的核心地位，

张明认为，未来应结合rcep地区产业链发展趋势，培育人民币国际化的真正诉求，作为推进新一轮人民币国际化的重要基础。

在贸易层面，推动人民币在rcep区域内贸易中的采用。 随着rcep区域一体化程度的提高和产业链整合的深化，区域内贸易有着广阔的增长前景。 以人民币计价结算的规模必须适应枢纽在我国产业链中的地位，有利于降低交易价格和汇率风险。 从战术布局看，人民币在东盟各国的流通有着良好的基础，作为人民币国际化要点应推进区域的中日首次建立了自由贸易关系，也为人民币的招聘流通带来了机遇。 从贸易类型来看，数字贸易近年来方兴未艾。 数字经济、跨境电子商务是rcep合作的重要副本之一，rcep的签署将降低跨境电子商务诸多环节的障碍和价格，未来应鼓励区域内跨境电子商务采用人民币结算。

在投资层面，推动人民币用于rcep国家对外直接投资。 rcep区域统一市场的形成，贸易投资便利化水平的提高，将吸引越来越多的国际资本流入，区域内的资本流动也将更加活跃。 中国企业进军海外必须结合产业链的调整进行对外直接投资的配置，并在此过程中提高人民币计价结算功能。 东盟等rcep国家也位于“一带一路”沿线地区，因此两者可以相互联系、相互促进。 在海外产业园、基础设施、产能合作等建设上有巨大的投融资诉求，为推进人民币的采用提供了广阔的空区间。

推进人民币在贸易投资中的采用，需要以完全的金融基础设施支援为前提。 将来应该结合产业链的调整，观察金融基础设施在rcep国家及国家内的合理配置，使之与贸易和投资的需求相匹配和适应。 另外，应该重视“面向不足的国家和地区的金融服务基础设施建设”。 在具体战略上，要在rcep地区推进人民币跨境结算系统( cips )的广泛应用。 加强人民币清算银行建设推进中资银行、基金、征信等金融机构“进军海外”，鼓励域内国家金融机构合作参与人民币业务的提供。 亚投行、亚行等国际多边开发机构在推动人民币流通方面的作用将一一发挥。

与rcep合作促进金融双向开放

张明表示，在rcep内部推进人民币国际化应重视在岸金融市场的开放、自贸区自由贸易港建设与rcep的结合。 目前，中国已有20个省级自由贸易区和1个省级自由贸易港。 面对当前中国对外开放的新形势和新措施，未来必须把金融市场开放、自由贸易区自由贸易港建设和rcep有机结合起来。

第一，应结合在岸金融市场的开放和rcep。 rcep的签署将推动东亚和亚太地区更高水平和更新形式的金融合作。 rcep包括新金融服务、自律组织、金融新闻的转移和解决等规则，体现了中国金融开放的最高承诺水平。 另一方面，要鼓励rcep国家进入中国市场设立各类独资或控股金融机构，参与债券、股票等多种金融产品的投资，发行人民币熊猫债券、股票等。 另一方面，加强国内金融市场与rcep国家金融市场的互通和金融监管合作，加强新加坡、日本等金融发达地区的离岸人民币市场建设，形成“岸-岸离岸”人民币市场的良性互动，促进人民币在rcep域内的顺利流出-回流循环机制的建立。

第二，应将自由贸易区自由贸易港建设作为推进金融开放和rcep地区人民币国际化的前沿试验阵地。 目前，要比较多个自贸区建设方案的同质性问题，要根据各省市的资源存量和条件确定自身的比较特点，发布比较有特色的建设方案，结合区域特点，结合rcep国家在生产要素方面的特点，国内自贸区自贸港和rcep国家的特点互补互利 此外，要积极探索自由贸易区自由贸易港推进金融开放和人民币国际化的创新实践。 例如，大力推进自贸区自贸港内跨境双向人民币资金池为代表的人民币跨境业务创新。

第三，在通过国内金融双向开放渠道促进人民币国际化的过程中，还应观察防范跨境资本大进大出加剧国内金融体系的系统性风险，进一步完善金融监管体系改革，保存对短期资本流动的管制。 自由贸易区不断推进自由贸易港建设的情况下，必须重视金融风险的监测和防控，尽量避免跨境资本流动对国内金融稳定和经济快速发展造成负面影响。

在rcep内建设跨境大宗商品交易所

张明表示，美联储是全球能源等大宗商品的重要生产和费用市场，但国际大宗商品定价话语权不足，大宗商品长期以来一直被美元、欧元等国际货币所推崇。 rcep的签名提供了改变这一现状的契机。 使用人民币等区域内货币进行计价结算，统一大宗商品贸易市场的形成，有助于加强整个rcep国家在国际大宗商品市场的议价权，减少交易价格和汇率波动带来的损失。 经验表明，加强一国货币在大宗商品行业的估值功能对提高国际货币地位至关重要。

另一方面，中国应积极推进在rcep国家跨境大宗商品贸易中采用人民币结算。 原材料、农产品、铁矿石等大宗商品在rcep域内贸易中占有重要份额。 目前，澳大利亚、东盟等国已经在大宗商品交易中采用人民币计价。 未来，可以通过提供以人民币计价的贸易融资，加强与主要大宗商品贸易国的货币互换合作等方式，促进人民币在跨境大宗商品贸易中的采用。 特别是与rcep大宗商品合作空之间合作，积极推进铁矿石交易的人民币计价。

另一方面，要加强rcep内部跨境大宗商品交易所的建设，以人民币为计价货币，强化人民币计价货币功能。 目前，我国已允许境外投资者参与原油、铁矿石、pta和20日橡胶4个大宗商品特定品种的期货交易，“国际平台、净价交易、保税结算、人民币计价”为引进境外投资者的总体方案，交易场所均为上海期货交易所国际 未来，要在国内大宗商品交易所引进境外交易者，加强rcep区域内大宗商品交易所的建设与合作。 此外，要丰富以人民币计价的大宗商品期货交易品种和其他风险衍生品，为境外持有人民币的大宗商品交易投资者提供畅通的人民币回流渠道，构建“石油-美元”等大宗商品的人民币境内外流通机制。

多边金融合作机制的形成

张明认为，rcep为人民币国际化提供了广阔的空区间和平台。 开放性是rcep的重要优势。 一方面，rcep允许印度和其他国家在未来条件成熟时加入，另一方面，rcep和其他双边、多边合作机制并不是完全排斥的关系。 对会员国来说，必须实现rcep与许多双边、多边区域合作机制的良性互动。 例如，中国除了rcep以外，为了实现更深层次、更高层次的对外开放，还积极考虑加入cptpp。 为了更好地推进人民币国际化，应该观察整合rcep和现有的双边、多边金融合作机制，形成有利于人民币国际化的多边机制。

第一，加强区域金融合作，整合rcep和“10+3”财金合作机制下取得的“清迈提案多边化协议”等一系列金融合作安排。 2000年，经历亚洲金融危机的东盟和中日韩( 10+3) )财长签署了《清迈倡议》( cmi )，主要实现了双边货币互换的域内短期流动性救助。 2009年，“10+3”财长会议签署《清迈倡议多边协议》( cmim )，将原有的双边货币互换机制多边化，建立共同外汇储备基金，共同应对外汇储备不足的货币危机。 此外，“10+3”财务合作机制设立宏观经济研究室( armo )，提出“亚洲债市快速发展建议”，不断落实“10+3”财务合作战术方向。 未来要实现rcep和cmim等区域金融合作的有机整合，加强区域国家在金融市场、金融风险管理、宏观政策协调等方面的合作，促进区域内资金融通和金融稳定，加强人民币等货币在区域贸易投资及外汇储备中的采用。

第二，在“一带一路”倡议下，结合亚洲投资银行、丝绸之路基金等金融机构挖掘人民币录用诉求。 rcep可以与“一带一路”倡议相互促进，相互补充。 日本、澳大利亚等rcep国家不在“一带一路”倡议范围之内，但这可以加强平台与“一带一路”沿线各国的经贸联系和互联建设。 rcep还将更快地推进“一带一路”倡议，在加强地区商品和服务贸易、放宽市场准入等方面支持沿线国家的五通建设。 应重视rcep与“一带一路”构想的比较有效的对接，在rcep地区加强基础设施、经贸产业园等建设，完全利用亚洲投资银行、亚洲银行、丝绸之路基金等区域金融机构提供资金融通服务，在此过程中呼吁招聘人民币 另外，为了降低地区国家对中国主导的多边金融机构的抵制感，一方面应继续利用世界银行、imf、亚洲等现有的多边国际开发机构，另一方面越来越多的民间资本参与，以ppp等形式提高多边金融机构的市场化程度。

第三，整合现有人民币双边货币合作，形成更全面的多边合作机制。 截至2019年，中国与39个国家和地区签署了货币互换协议，货币互换合作规模达到3.7万亿元。 通过双边货币合作机制，中国已经形成了世界上最大的货币互换圈。 未来应该继续推进双边货币合作，并且进一步优化货币合作框架，推进双边货币互换的整合。 可以依靠rcep尝试形成人民币货币合作的多边化机制，在cmim等区域货币互换合作中加强人民币的采用，摆脱对美元的依赖。