“融资规模明显回升投放结构仍需关注”

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根据中国商报/中国商网(李凤文)央行日前公布的上半年金融数据，6月底，广义货币) m2 )余额为192.14万亿元，比去年同期增长8.5%。 狭义货币( m1 )的余额为56.77万亿元，比去年同期增长4.4%。 今年上半年，人民币贷款增加9.67万亿元，外汇贷款增加238亿美元，人民币存款增加10.05万亿元，外汇存款增加325亿美元。 6月底，国家外汇储备余额为3.12万亿美元。

央行公布的数据表明，上半年社会融资呈现以下优势。

一是社会融资增长明显提高。 这体现了央行一再稳健的货币政策、政策力度宽松和流动性合理充裕的效果。 二是对实体经济贷款的支持力度进一步加大。 金融部门认真落实党中央国务院的相关政策要求，根据监管部门的指导，加大对民营和微型公司的支持力度，在贷款发放上向民营和微型公司倾斜。 三是实体经济直接融资比重上升。 从社会融资结构看，上半年对实体经济发放的人民币贷款占同期社会融资规模的75.8%，比去年同期低11.4个百分点。 公司债券净融资额1.46万亿元，比去年同期多4382亿元，占社会融资的11%，比去年同期高0.8个百分点。 地方政府特别债券净融资额1.19万亿元，比去年同期多8258亿元，占社会融资的9%，比去年同期高5.4个百分点。

上半年，市场流动性总体合理充裕，贷款比去年同期有所增加，但贷款投放结构仍存在值得关注的问题。 另一方面，公司中长期以来贷款增长放缓。 上半年，非金融公司和机构团体贷款增加6.26万亿元。 其中，中长时间贷款增加3.48万亿元，比去年同期减少0.24万亿元。 中长期贷款主要包括技术改造贷款、基本建设贷款、项目贷款等，其增长率的下降表明经济外部不确定性因素对公司的影响依然存在，公司的投资热情将进一步提高。

另一方面，住房贷款所占比例仍然很高。 上半年，住户部门贷款增加3.76万亿元，占所有新增贷款的38.88%。 其中，住户部门中长期贷款增加2.75万亿元，比去年同期增加0.25万亿元，增幅比去年同期高出0.75个百分点。 另外，上半年居民短期贷款增加1万亿元，这一规模超过楼市爆发时的年同期。

笔者认为，公司中长时间贷款增速下降，不利于创业创新和高端制造业的快速发展。 房地产贷款的增加依然没有减少，还可能对实体经济产生挤出效应，加剧实体经济融资难。 由此看来，监管部门要在加强金融机构融资投入结构的调整和诱惑方面多下功夫，鼓励金融机构增加对民营和微型公司的支持，增加对创业创新和高端制造业的支持，推动制造业持续健康快速发展。 必须严厉打击信用违约行为，防止信用资金违约流向房地产和“僵尸公司”等，切实满足经济优越、快速发展的要求。