“对外开放效应持续显现 外资净买入超3000亿”

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时代记者孙璐

根据昨天国家外汇局发布的《2019年上半年中国国际收支报告》，今年上半年，我国国际收支基本平衡。 经常账户差额继续处于合理区间，上半年顺差882亿美元，占gdp的比为1.3%。 非储备性金融账户盈余454亿美元，其中证券投资连续8个季度保持盈余。 国际储备资产比上年末增加了1.8%。 跨境资本流动总体稳定，呈现净流入态势。

国家外汇局方面表示，2019年下半年，外部环境多、复杂，但我国经济内部基础牢固，国际收支自主调节能力增强，有条件地持续维持基本平衡。 预计全年经常账户差额仍处于合理区间，境外资本投资我国意愿强烈，跨境资本流动平稳运行有市场基础。

外资净收购超过3000亿

上半年，国内主体对外直接投资、对外证券投资平稳有序的境外投资者对国内市场投资意愿稳定，投资结构优化，非储备金融账户盈余454亿美元。 其中，直接投资顺差平稳，仍是重要的顺差来源； 证券投资盈余230亿美元，今年下半年以来已经连续8个季度出现盈余，反映了证券市场的开放效应和人民币资产的国际吸引力。

证券投资持续盈余对海外机构投资者持续加大我国证券市场的投资力度有首要好处。 今年上半年，境外对我国的证券投资为621亿美元，其中境外对我国的股票投资73亿美元，债券投资548亿美元。

2019年1~6月，外资投资国内证券市场呈现净买入态势，股市和债市净买入规模超过3000亿元人民币。 截至2019年6月底，外资持有国内证券市值比去年同期增长25%，其中持有国内股票市值增长28%，占a股流通总市值的3.8%。 国内债券持有市值增长22%，占债市托管总量的2.2%。

“从整体上看，上半年证券投资总体保持净流入，且双向投资带动股票债券双增，更能促进我国资本市场双向开放和跨境资本流动，带动人民币资产更具吸引力，吸引国内外投资者跨境资产配置 ”根据“报告”。

国际收支结构的优化

将投资收益转为盈余

另一个不容忽视的可喜变化是，今年上半年，我国国际收支平衡表中投资收益罕见转为顺差。 受经济快速发展阶段和对外资产负债结构双重因素的影响，我国投资收益持续赤字，但近年来收支状况有所改善。 本世纪以来，大部分年份的中国投资收益都是赤字，但近年来的赤字规模都没有超过年历史高位，2019年上半年只有15亿美元的盈余。

今年上半年投资收益出现小幅盈余，主要原因是储备资产比例下降、来华证券投资比例上升等国际收支结构优化的影响。 从资产端看，中国对外金融资产中储备资产所占比例近年来逐渐下降，私营部门持有资产所占比例不断增加。 也就是说，“向人民西藏汇款”的效果日益显现。

2019年6月底，中国对外金融资产中，国际储备资产余额为3.25万亿美元，比上年末增长1.8%，其中交易储备资产余额增加24亿美元，汇率和价格等非交易因素引发的储备资产余额增加548亿美元。 储备资产占我国对外金融资产总额的43%，继续居对外资产首位，但仍是2004年国际投资头寸数据公布以来的最低水平。

“储备资产是流动性很强的资产，但私营部门以直接投资为主，流动性小，长期寻求高回报。 ”根据“报告”。

从负债方面来看，随着中国国内证券市场开放程度的增加和人民币资产吸引力的增强，来华债券等证券投资占有率增加。 但是，二级市场投资的股息等投资收益率通常低于直接投资的收益。

《报告》认为，未来我国的国际收支结构将更加成熟、稳健。 另一方面，账户保持基本的平衡。 在制造业基础完整、转型升级的背景下，货物贸易顺差将维持在合理水平的对外资产负债结构优化，投资收益状况将整体改善。 另一方面，我国对外开放的新框架逐渐形成，跨境资本保持双向流动、基本平衡，国际收支逐渐走向更加成熟的阶段。