“原油期权上市“满月”市场功能初步显现”

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中国商务信息网 2021年6月21日，原油期权在上海期货交易所的子公司上海国际能源交易中心(以下简称前期能源)正式挂牌交易。 上市一个月来，原油期权市场运行稳定，国内外投资者积极参与，成交仓储规模稳步扩大，市场功能初步显现。

截至7月20日收盘价，原油期权已连续22个交易日开盘价16.06万手，累计成交额15.39亿元，20日收盘后持有量1.80万手。 其中，原油期权日均成交量占标的期货日均成交量的4.23%，20日以后原油期权持仓量占标的期货持仓量的20.43%。 原油期权与原油期货一致，都是国际化品种。 目前，原油期权市场受到各方更多的关注，参与原油期权交易的国内法人客户有华东中石油国际事业有限企业、山东京博石油化工有限企业等，境外法人客户有中石油国际事业(香港)有限企业、托克新加坡有限企业、摩纳哥能源贸易有限企业等。

从原油期权一月运行情况来看，原油期权定价与目标原油期货价格密切相关，平期权隐含波动率第一区间为25%-40%，接近历史波动率，定价合理。 “原油期权与原油期货的相对成交比、持仓比稳步上升。 原油期权作为精细化的风险管理工具逐渐被国内外涉油公司和投资者所接受。 ”中化石油有限企业期货部总经理梁毅说。

“原油期权成交价格合理，期权持仓数量稳步增长，目前已超过单边1万手以上的持仓水平。 从成交量来看，原油期权日成交额最高达1.8万手，流动性良好。 》中信中证资本管理有限企业交易员段孟然表示，随着成交持仓的上升，原油期权品种的功能将进一步发挥。

原油期权的顺利运行离不开做市商为市场提供的报价服务。 据悉，原油期权共有10家市场经营者，首个月积极参与市场经营，促进了市场价差的缩小，保证了流动性的提供。 “原油期权上市以来，交易逐渐活跃，定价逐渐合理，对市场参与者的吸引力越来越高。 在做市商的努力下，期权价差逐渐缩小，平面期权合约价差从刚上市的0.5元左右逐渐缩小到现在的0.2~0.3元，对市场参与者来说，入市的价差价格下降。 市场整体的期权交易量比上市第一周增加了40%左右。 关于期权与目标期货的相对成交比，原油期权在场内各商品期权中属于高水平。 ”银河德和资本管理有限企业市政府业务负责人侯灵子说。

前期能源相关负责人表示，下一阶段要不断听取市场呼声，积极优化原油期权合约规则，加强原油期权投资者的教育和在国内外市场的宣传，开展原油期权相关培训，进一步促进原油期权市场的功能发挥。