“财经注意家”

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【核心观点】

1、cpi现在是这一年来最高点的2.7%，但实际上并不紧张。 因为未来几个月会出现价格宽松或宽松的变化。

2、食品涨幅最高，食品烟酒中新鲜蔬菜价格达到4.2%。 那么，这个虽然不是特别贵，但其实最高的是猪肉，猪肉达到了21.1%。

3、苹果最近一段时间超过猪肉上涨，现在新水果开始上市，弥补了苹果价格上涨的空不足，苹果的价格逐渐稳定。

4、目前ppi的整体趋势在下跌，这几个必须高度关注。 如果持续下跌态势，整个公司将长期困难，出现赤字。

5、我们国家的整个经济大体上由房地产或基本建设诉求旺盛拉动，而不是由高科技产业拉动，这是我们未来的政策应该关注的。

欢迎来到《财经注意家》。 我是清华大学中国经济思想实践研究院研究员袁钢明。 今天我们来谈谈物价的变化。

信息的背景

最近，国家统计局公布了2019年6月居民消费价格指数( cpi )和工业生产者出厂价格指数) ppi )，其中cpi较去年同期上涨2.7 )，比上个月下降0.1 )。 ppi与去年同期持平，比上个月下降0.3%。 2019年上半年，全国居民费用比去年同期上涨2.2%。

6月，全国居民费用比上个月下降0.1%。 其中，城市下降0.1%，农村下降0.2%。 食品价格下降0.3%，非食品价格下降0.1%； 费用下降了0.2%，服务价格上涨了0.1%。 2019年上半年，工业生产者出厂价格比去年同期上涨0.3%，工业生产者采购价格上涨0.1%。

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今天公布了cpi的所有指标之后，其实比以前的情况还有些下滑。 现在我们看到上面的蓝色，大致是现在这一年来最高点的2.7%，看起来有点紧张，2.7%快接近3%的高点了，但实际上并不紧张。

为什么呢？ 因为大家都看到黄线变成了-0.1变成了负数。 由于它是最新一个月内的最新变化，这一新变化可能会影响整个去年同期的部分变化，因此当环比出现负变化时，下一步，与去年同期相比的部分变化也会出现缓和的变化。

所以，从这个环比-0.1的几个变化可以看出，下一步，这个同比的这个价格指数有可能会缓慢下跌，所以不要担心。 物价指数似乎会进一步上升。 不要担心。 大体上，未来几个月，价格可能会出现基本宽松，甚至在宽松中下跌的变化。

月有居民花费价格进行分类的比较。 那个大致分为8种。 在这8种中，最先上升的是食品。 食品达到6.1%，是所有支柱中最高的。 例如食品、服装、居住和生活用品。

这样最高的是食品，其他部分不到2%，所以这种以前流传下来的日常用的这个价格的变化，除了食品比高以外，都有季节性的变化，所以其他情况都很缓慢。

让我们来看看中间的几个。 到了后半段，在这新的几个变化中出现了交通通信、负面或下行这样的变化。 这种下降的一些变化并不是指它萎缩了，而是指比原来情况更高的下降，相对的变化。

其实我们看到了真正的新费用的一些变化，好的是它在上升，这是在上升，为什么是好的情况？ 大家( 603883 )不太喜欢价格上涨，相反，正好是你喜欢的东西。 越是你喜欢的东西，价格反而会上涨。 为什么会这样呢？ 因为大家争相购买，所以那个价格会上涨。 这种价格上涨反映了工资上涨带来的拉动和他自信成长的好苗头。

如你所见，后面四个除了前面的交通和通信下降外，其他几个方面都在上升，比原来以前传下来的日常费用还要高，如教育文化、医疗保健、其他用品服务是新兴的。 特别是医疗。 因为医疗对老百姓来说是不可缺少的。

反映了如果这个变高，不好，但如果变低，人们的诉求可能会萎缩变弱的坏变化。 目前，我们的医疗保健这个价格比高、相对高，所以还在合理的范围内，说明人们对医疗保健的诉求比较旺盛、比较强烈，而且朝着旺盛的方向迅速发展。

总的来说，我们国家的费用在这一类别方面是在结构上升级还是在迅速发展？

这是所有昂贵的详细目录，但在这个详细目录很大的情况下，我们发现总价格上涨了2.7%，接近3%。 但是，必须特别观察里面的巨大差异。 上升率高的是食品。 请看第四行。 从一个食品中来看，上升到了8.3%。

这8.3%是指食品在这个大类别的商品中，其涨幅最高。 为什么会上升呢？ 食品价格的上涨趋势通常主要是新鲜菜。 可以看出，新鲜菜价格的上涨，食品第一类——食品烟酒中新鲜菜价格的上涨，比这次同期达到4.2%，比较高。

其实最贵的是猪肉。 猪肉达到21.1%。 这是我们现在这几个月最关注的特殊种类。 为什么呢？ 由于猪肉特别是在这期间发生的，非洲猪流感传入中国后，造成了许多猪场的损失，特别是许多地方因灭菌而发生了大量的屠宰处置，猪肉的生产供应减少，猪肉的价格上涨。

这个鸡肉，猪肉的价格在上涨，现在可以这么说了。 比预想的好。 因为美国农业部的一位专家此前预测，基于这种猪肉供应可能大幅减少的变化，今年下半年猪肉价格可能会上涨到780%的高点。

那么，为什么现在没有这么高，上升到20%以上，比一些专家预测的要低很多呢？ 因为我们采取了一点措施。 例如，进口这种猪肉有所增加，但用这种方法来处理国内供应不足的问题。

另外，由于生产一点点猪肉以外的牛羊肉类来弥补猪肉的不足，有多种做法，猪肉的供给进一步加强，加强了更大的生产和这种供给，现在形成了新的稳定局面。

所以，现在猪肉的价格贵了，比其他方面贵了，但实际上比预想的要好，所以这是我们平静和放心的事情。 猪肉如果我们不采取什么有效措施，可能会比现在的情况更严重。 到了下半年可能会更严重。

还有一个食品类。 另一个重要的是水果。 水果最重要的是苹果。 苹果这一阵子在上涨，现在也在上升。 苹果达到上升幅度，超过猪肉达到42.7%。

那么，这个涨幅不仅超过了其他方面，还超过了水果几个月前的涨幅。 为什么会这样呢？ 由于苹果去年减产，主要主产区特别是陕西，或者山西、山东。 其他地方的苹果减产后，导致了苹果的储藏、苹果期货的价格上涨。

特别是苹果是多年食用的，丰收后，它被储存起来，后面的时间越长，越到这后面，价格就越高。 所以现在苹果还在上升的时候。 所以我说现在苹果的上涨势头还没有平息，但是这个苹果的上涨势头可能快到了缓慢甚至下跌的阶段了。 为什么？

现在，新的水果又上市了，弥补了苹果价格上涨这一空的不足，苹果的价格慢慢缓和了下来。 这是我们为什么食品整体价格这么高，第一是猪肉和苹果的价格上涨造成的，但是在我们采取了一些好的措施之后，可以抑制或者稳定这个价格的上涨。

那么，我们再来看看。 这个费用的价格之后用住行。 使用住行这方面的变化在这些变化方面还是很缓慢的。

ppi其实不仅包括生产资料，还包括生活资料。 cpi只是费用品，但ppi同时包含生产资料和费用品。 但是，它是工业品中所有出厂价之一的价格，并不是最终要花零售价，而是出厂价。

那么你会发现，在这个出厂价格中，这个变化的样子和cpi有点不同，它整体在下降。 cpi我们刚才说过，它看起来在上升，但它的环比已经体现了落下的芽的一些变化。

但是，ppi并非如此，ppi已经开始下降。 请看蓝色的去年同期线。 的去年同期线在去年同月的时候高达4.7%，都接近5%，但现在降到了0。 因此，目前ppi在下跌，整体趋势、态势在下跌。

然后可以看到黄线，也就是环比，最新的几个变化。 每月的一些变化为-0.3。 而且，这个-0.3比几个月前减少幅度扩大，从上升转为下跌。 请注意，从前几个月的0.3、0.2变为-0.3，下降了。

为什么呢？ 我们的客户害怕物价上涨过高，但生产者特别害怕它生产的产品价格下降。 如果这个产品的价格下降，它会造成损失，滞销，甚至引起更严重的长期经济衰退。

我们国家以前多次出现生产资料，特别是ppi物价的这种全面下降，持续了四五年。 例如50个月以上，而且不能出去。 如果这继续下去，整个公司有可能长期陷入困境，甚至出现赤字。

例如，我们看到工业生产者的购买价格和上述出厂价格其实是一样的，但是购买价格指的是什么？ 上面指的是工厂出货，购买价格指的是购买原材料的价格。 现在原材料的价格也下降了，降到了-0.3，和上面的数值一样。

如果你的整体价格在下降，你整体处于压力或变弱。 所以，我们现在可以从这个工业出货的价格ppi的一些变化情况中感受到这个经济增长很弱，或者说下行种苗的大头、趋势。 这几个必须让我们关注。 [/s2/]

在这个变化中，这个工业品的出厂价格实际上分为两种，一种是生产资料，一种是生活资料。 但是，生产资料不同。 因为生产资料现在已经降到负数或者0以下的位置，所以生产资料价格下降的情况比生活资料的情况要严重。

因为生活资料目前总体上呈上升趋势，较为宽松，但生产资料出现了从上升到下降的转折性变化，其变化有可能在下一步迅速发展。

工业生产价格中上涨较快的其实是这个黑色金属矿，也就是铁矿石，其上涨幅度比本月为18.5%。 它是所有工业领域中上升势头最高的领域，但这种上升势头说明了什么？ 是否表明铁矿石诉求强烈？ 不，因为各种情况都不同。

这次铁矿石价格上涨实际上首要受到铁矿石供应不足的影响。 巴西是我们国家的主要进口来源地巴西，因此这个淡水河谷的这块铁矿石受到泥石流或崩塌的破坏，造成了这块铁矿石的供应不足。

第二，看看钢铁。 钢铁是我们国家周期的变化。 因为钢铁与基本建设投资或房地产投资密切相关。

总而言之，中国目前正处于房地产调控下滑的阶段，从过去的高增长变为缓慢增长、稳定增长的情况时，钢铁价格开始下跌。 现在钢铁的价格比去年下跌，特别是年初。 所以钢铁价格的下跌实际上是我们宏观调控这一阶段性变化的情况。

而且，我们看到了汽车，汽车的生产制造现在非常下降。 如果这和我们的汽车循环变动有关的话。 因为我们过去对汽车采取了一点奖励政策，所以很多人在减少这个免税之前提前购买汽车，在未来几年提前实现了买汽车的计划，结果现在的汽车销售大幅下跌。

那么在这个下降的过程中，随着这个周期性的变动减弱，会慢慢达到正常的阶段。

另外，我们现在更需要注意的是高科技产业，这是我们国家统计局和许多解体部门高度关注的部分。 虽然我们经济下滑的压力会稍大一点，但只要转变生产方式，推进结构升级产业更新，特别注重结构调整，优质快速发展，就能改变我们的困境。 我们可以从价格的变化中看到产业变化的态势。

可以看出情况并不那么乐观。 例如，电子计算机，通用设备，专用设备，还有这个铁路航空空，还有这个设备仪表。 在这些领域，这些价格都比较低，都是0 %，或者是负的，或者稍高一点也不在2%以上。

所以，整个高科技产业价格的这个区间处于低弱缓的，甚至是零以下的状态，这从这个价格可以看出，我们高科技的这个产业还不活跃，或者市场也不旺盛。 人们对高科技产业的这一新的诉求尚未形成或正在增强。 这应该关注我们未来的政策。

我们可以明白为什么相反，价格急速上涨，看起来活跃的是铁矿石，还是其他不久前流传下来的领域。 这表明我们国家这个整个经济不是由高科技产业那样的推动，而是由房地产或基本建设的诉求旺盛地带动。

所以，我们在产业政策方面，需要在这方面更加注意。 怎样才能体现出支持新兴产品这一政策的效果呢？ 这样才能体现出我们整个经济活跃、有潜力、有快速发展前途的未来走向。

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