“1年期LPR二次报价: 银行减点5BP让利实体经济”

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2019年9月20日上午9点半，改革后最优遇贷款利率( lpr ) ( lpr )迎来了第二次报价。

根据全国银行间同业拆借中心公布的lpr报价，新一年期lpr报价为4.20%，与8月20日第一批lpr报价相比为下行5bp； 5年期的lpr报价为4.85%，与上月持平。

“一年期的lpr比上一期下降5个bp，五年期以上的lpr与上一期一样，符合市场预期。 》民生银行( 600016，股吧)首席研究员温彬对21世纪经济报道记者表示，“lpr利率由政策利率( mlf )和银行积分差两部分组成，9月17日2650亿元mlf到期，央行紧缩量继续维持3.3 )利率， 9月16日，全面下降0.5个百分点，8000亿元长时间、低价资金释放，银行债务价格下降，银行估算点差减少5BP。 ”

lpr利率通常由mlf利率+积分组成。 9月17日央行发放的mlf利率依然为3.30%，也就是说银行的点位幅度从此前的95bp改为90bp。

多位分析师在接受21世纪经济新闻记者采访时表示，央行将于9月16日全面下跌1个百分点，再跌1个百分点。 累计释放资金9000亿元，银行资金价格每年可以下降150亿元，如果银行负债端资金价格下跌，自然会导致资产端lpr价格下跌。

根据天风证券小组的研究，在保持住房贷款利率不变的情况下，降低住房贷款以外的信用利率5bp，银行的年贷款利息收入将减少590亿元，预计利润将大于此次下调带来的资金价格下降。

在当前宏观经济形势下，lpr报价下行也是金融支持实体，体现为加大逆周期调节力度。

此外，北京时间9月19日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间从25个基点下调1.75%-2.00%。 同日，巴西、沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国、约旦和印度尼西亚的5大中央银行也宣布降息。 日本、瑞士、英国和南非保持原样，挪威表示将逆势加息。 上周，欧洲央行宣布重启qe。

但是，从整体上看，可以看出，自2019年以来，世界央行开始出现缓慢的预期，从2019年开始缓慢增长。 因为，这也为中国央行的货币政策打开了空之间。

“面对利率下降的浪潮，国内市场也很关注央行的反应。 9月17日央行没有像市场预期的那样下调mlf利率，也表明央行的货币政策维持了一定的力量。 央行即使暂时不降低mlf利率，也可以为了将来在货币政策空之间进行保存。 ”天风证券银行领域首席拆船师廖志明表示:“但在全球经济增长放缓、贸易形势变化的背景下，预计未来mlf利率将在空之间下调。”

“9月不是降低mlf利率的好时候，还是要等货币疏通，才能有效地向实体经济传达mlf利率的变化。 ”华创证券首席宏观分析师张瑜说:“但是，随着全球货币政策宽松浪潮蔓延、全球经济下行压力增大，今年有可能降低mlf利率，11月5日可能成为时间窗口。”

与此次一年期lpr报价下降5bp相比，五年期lpr没有变化，仍然维持在4.85%的水平。 作为新的lpr品种，此前央行表示lpr改革将增加5年期以上的期限品种，为银行发放住房抵押贷款等长时间贷款的利率定价提供参考。 许多接受21世纪经济新闻记者采访的房地产领域拆房师表示，此次五年来lpr利率维持不变，也是为了不再次刺激房地产。

“lpr下降的首要目的是导致实体经济利率下降，降低资金价格，而不是刺激楼市。 从结构上看，5年以上的贷款大部分是房贷，所以这次降息不是房贷利率下降，而是一年期下调增加，导致公司利率下降。 ”。 中原地产首席拆房师张大伟表示:“随后，对比房贷首次利率预计将有一定的放松，降低首套房利率也符合是否炒住房的调控方向。”

根据央行要求，从2019年10月8日起，新发放商业性个人住房贷款利率，形成近一个月相应期间的lpr报价利率作为定价基准点。 商业个人住房贷款利率不得低于相应期间的最优贷款利率( lpr )，商业个人住房贷款利率不得低于相应期间最优贷款利率( lpr )加60个基点。

这表明10月8日至10月19日期间，全国新发放的住房贷款首次利率最低为4.85%，第二次利率最低为5.45%。 与此相反，市场上许多城市的住房贷款利率预计稳定，但随着住房贷款利率下限的明确，原有贷款利率较低的地区，如上海基准9折、9.5折的低住房贷款利率将不复存在。

21世纪经济新闻记者了解到，北京地区新的商业个人住房贷款利率定价基准为:第一套为相应期lpr加55个以上的bp，即5.4%，与以前的基准上浮10%相比上升1bp，第二套为相应期lpr加105个以上的bp。 招商银行( 600036股吧)深圳地区的部分房贷业务也已经与lpr挂钩，套房利率为5.15%，套房利率为5.45%。 与此前相比，这两个房贷利率略有上升，但整体保持稳定。

仲量联行公布的报告显示，住房贷款利率市场化时代已经开始，但房地产的严格调控基调仍在持续。 7月以来，房地产融资全面收紧，银保监会、证券监督管理委员会相继加强了对银行贷款、信托、保险、境外债务等融资渠道的监管。 另一方面，从lpr来看，此次lpr改革最大的好处是公司部门融资价格的下降，目前房贷利率的市场化调整也充分体现了“不把房地产作为短期刺激经济的手段”的政策指导和意图。