“美联储维持利率不变 进一步含蓄年内不再加息”

本篇文章1835字，读完约5分钟

经记者蔡鼎经王晓波每

北京时间3月21日凌晨2点(美国当地时间周三)，FRB公开市场委员会( fomc )的决定维持2.25%~2.50%的利率，更含蓄的是今年不再加息。 这个决定符合市场的期望。 而且，与3个月前加息后的政策预测相比，FRB的态度出现了明显的鸽派转变。 据美联储称，计划到今年9月结束4.2万亿美元资产负债表的大规模紧缩。

美联储声明发表后，10年期美国国债收益率跌至去年1月以来的最低水平，报2.532%。 5年期的美国国债收益率在10家基点报纸上下跌2.328%，是去年2月以来的最低。 两年期的美国债务收益率也下跌了2.4%。 报告了3个月的美国债务收益率为2.473%。 10年期美国国债收益率与3个月期美国国债收益率之差为5.5个基点，是2007年9月以来收益率曲线首次降至10个基点以下。

许多联合职员认为没有必要增资

去年12月，fomc成员预计，每年加息4次后，2019年加息2次较为合适。 他们认为在结束年末开始的本轮货币紧缩周期之前，至少要加息一次。 据路透社报道，美国利率将在年某个时间达到2.6%的峰值，预计将比联邦基金利率的历史平均水平低约1个百分点，标志着美国经济将进入更加低迷的时期。

但是，从现状来看，只要不发生大的变化，FRB增资的可能性就很低。 据fomc称，在做出进一步提高利率的决定之前，将继续保持“耐心”。 本周三参加利率政策制定的17名联合职员中，有11人认为美联储今年不需要加息。 去年12月，只有两位官员持这种看法。

根据申万宏源的研究报告，美联储3月不加息，意味着从去年6月开始每季度加息的步伐都会放慢。 这个6月加息也不容易，因为重启加息需要FRB找到极强的前提条件。

《每日经济信息》记者表示，周三，美联储维持利率不变的决定与摩根大通、野村的预期一致，摩根大通、野村都推迟了对美国加息的预期，认为今年不会加息。 其中野村预计，美国fomc将把目前水平维持到年底。

摩根大通认为，美联储今年内将维持利率不变。 这一调整反映出美联储对平均通胀目标反应的持续变化，美国通胀在今年年底可能略低于美联储的2%目标，近期市场对通胀预期呈现滑坡迹象。

根据fomc与会者最近的评论，他们对通胀上升风险关注度较低，通胀数据减弱，近期油价下跌也有可能在未来几个月降低整体通胀。

年内利率下降概率逐渐上升

伴随于此，美国的gdp增长预期和通货膨胀预期都下降，失业率预期也上升。 日前，美联储还致力于从金融危机时的宽松水平使货币政策正常化，但本周的会议结果代表了明显的转向。

“就业和通货膨胀的前景确定政策的变化可能还需要一段时间。 “耐心”意味着，他认为目前没有必要急于评估货币政策的变化。 ”鲍威尔在fomc声明发表后的新闻发布会上这样说道。

政策声明和预测发表后，到明年，利率下降的概率开始上升。 芝商所表示，在今年6月的fomc会议上，FRB维持利率不变的概率为88.2%，降息25个基点的概率为11.6%，加息概率为0； 在9月份的会议上，维持利率不变的概率为78.9%，降息25个基点概率为19.4%，降息50个基点概率为1.6%，加息概率为0； 在12月的会议上，维持利率不变的概率为66.6%，降息25个基点概率为28.3%，降息50个基点概率为4.7%，加息概率同样为0。

《每日经济信息》记者表示，过去7年，美联储将联邦基准利率维持在接近零的水平，刺激了房地产市场和整体经济活动。 但是，美联储的前任和现任主席要求美联储将货币政策恢复到喘息空的水平。

另外，美联储官员预计，今年美国经济仅增长2.1% (以中位数计算)，低于去年12月预测的2.3%。 通货膨胀率达到1.8%，比三个月前的预期下降0.1个百分点。预计今年美国失业率为3.7%，比三个月前的预期上升0.2个百分点。 fomc在声明中表示，今年2月非农就业人数增加2万人，就业市场依然强劲，但经济活动“已经开始放缓”。 具体来说，“近期指标显示，今年一季度美国家庭支出和公司固定投资增速放缓，预计这一期间gdp增速将趋于平稳。 ”

鲍威尔表示，美国经济目前“状况良好”，前景“积极”，但风险仍在持续，包括英国退出欧盟等。 “在我看来，这些数据目前没有发出我们需要朝某个方向行动的信号。 这是保持耐心的好时机。 ”

据路透社报道，今年年初，美国家庭支出和公司投资均放缓，意味着大规模减税计划和政府支出带来的全年经济井喷式增长将提前结束。