“美联储已经“明说”，降息是大利好吗？”

本篇文章916字，读完约2分钟

去年4次加息后，美联储在今年年初停止了加息步伐。 由于目前经济状况的变化和通货膨胀持续低迷，市场普遍预测美联储的下一步行动可能会降息，这位央行高级官员也已经显示出了最新的含蓄。

5月30日星期四，FRB副主席richard clarida表示，美国经济“处于非常好的位置”，FRB适应了经济前景的潜在风险。 但是，如果经济放缓的实质性风险高于美联储目前的预期，政策制定者随时准备进入更宽松的政策。

根据即将公布的数据，如果通货膨胀率低于我们2%的目标，或者世界经济和金融的快速发展带来了实质性的下行风险，委员会将考虑这些因素来判断货币政策。

此外，在贸易无法陷入乌云，人们对全球经济增长担忧依然高涨的背景下，S&P500品种指数本月下跌5%以上，期货市场疯狂含蓄FRB全年至少降息1次的可能性达到81%。

但是，《华尔街日报》(博客、微博)指出，在看不到市场动荡和经济放缓的具体迹象时，美联储选择降息的情况非常罕见，投资者也不应该为此感到高兴。

上述媒体引用cornerstone macro战略家roberto perli的话，纵观历史，降息只有在认为经济衰退可能性非常明显，或者市场陷入巨大恐慌，金融稳定性面临风险的情况下才能轻易获得。

目前，美国就业市场依然强劲，5月初公布的数据显示，4月非农就业人口增加26.3万人，创3个月新高。 虽然通货膨胀依然维持在低位，但最近美国对各国施加的关税很可能会强势推高通货膨胀。

另外，美国5月密歇根大学的顾客信任度指数

接下来的15年是最好的，5月是markit服务业pmi

创下了明年2月以来的最低记录。 如果这样的数据没有急剧恶化，金融市场也没有陷入泥沼，那可能还不足以引起美联储的降息。

但是，FRB在周四的美国股市过后公布了缩表计划结束后购买债券的初步方案。 从10月开始，美联储将通过二级市场将机构债券和mbs到期本金再投资11种美国国债，再投资美国国债上限为单月200亿美元，超额金额全部再投资机构mbs。

中信证券研究的杨灵修小组此前指出，今年的缩表停止后，FRB每月向中短期的美国国债购买到期的mbs本金，以降低美国国债的短期收益率，产生类似利率下降的效果。