“多图揭示美国正步步走向经济衰退”

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david haggith表示，从制造业到服务业、债市和就业市场，一系列迹象表明美国正走向经济衰退，美联储将在连续几年上调利率后下调利率。

the great recession blog的作者david haggith指出，一系列迹象表明美国正走向经济衰退，美联储将在连续几年上调利率后下调利率。

1.工厂的订单/制造业几个月来一直在减少

美国5月工厂订单比上个月减少0.7%，这是4个月以来第三次减少，4月降幅修改为1.2%。 其中，运输设备销售下降4.6%，交通运输尤其反映了整体经济的走向。

haggith认为，目前是“大萧条”以来最接近实际经济萎缩的时期。 如果持续6个多月，这就意味着经济衰退。

上述报告反映了制造业状况与达拉斯联合制造业调查的最新结果一致，6月的调查结果低于分解师最坏的估计。

2.服务业最终将加入下跌行列

服务业比制造业好得多，所以有些人期望服务业能帮助经济度过这场衰退。 但是，如下图所示，现在的服务业状况并不比制造业好到哪里去。

6月服务业指数略有上升，但仍非常接近50条荣枯线，同时维持在3年来的低点附近。 考虑到美国在过去的一年半中实施了大规模的公司减税，政府支出大幅增加，这一点并不令人鼓舞。 此外，服务业就业人数出现16个月来最大降幅。

服务业增长的改善没什么值得高兴的地方。 调查数据显示，二季度经济增长步伐急剧放缓。 今年一季度以来，一个较大的变化是，经济放缓范围扩大到制造业以外，服务业增长报告显示，商业活动和订单趋势弱于今年早些时候。

凯投宏观资深美国经济学家michael pearce表示，随着动能明显消失，FRB不久将开始降息。

3.收益率曲线在最重要的水平上倒带

债市最近再次警告投资者，经济有可能低迷。 尽管S&P500品种指数达到历史新高，但30年期美国国债收益率跌破了一夜联邦基金利率。 美国在过去五次经济衰退之前都发出过这个信号。 收益率曲线倒挂往往是业务萎缩(衰退)的可靠预兆。

4.失业人数最终开始上升

失业人数的首次上升一般是衰退开始前发生的最后一件事。 虽然裁员人数还接近半个世纪以来的最低水平，但最初申请失业金的人数开始上升。

更稳定的初失业金数量，周围的平均值也开始上升。 虽然招聘的速度下降了，但是裁员的速度还没有加快。

失业率接近50年来低点的3.6%，因此得不到太好的支持措施，企业也不想解雇员工。 企业要开始大规模裁员，经济必须严重受挫。

每当失业率降到最低点，经济衰退就会马上开始恢复，但经济衰退总是在那之后不久就开始了。